香港城市大學(CityU)博士申請攻略及PhD導師簡介

導師簡介

如果你想申請香港城市大學 經濟學博士，那今天這期文章解析可能對你有用！今天Mason學長為(wei) 大詳細解析香港城市大學的Prof.Chen的研究領域和代表文章，同時，我們(men) 也推出了新的內(nei) 容“科研想法&開題立意”，為(wei) 同學們(men) 的科研規劃提供一些參考，並且會(hui) 對如何申請該導師提出實用的建議！方便大家進行套磁！後續我們(men) 也將陸續解析其他大學和專(zhuan) 業(ye) 的導師，歡迎大家關(guan) 注！

教授現任香港城市大學經濟與(yu) 金融係副教授，博士生導師。他於(yu) 華盛頓大學福斯特商學院獲得金融學博士學位，研究領域聚焦公司金融與(yu) 資產(chan) 定價(jia) 的交叉創新，特別是在動態資本結構模型、代理衝(chong) 突量化分析、並購風險轉移機製等方向取得突破性成果。近五年在Review of Financial Studies（RFS）、Journal of Financial Economics（JFE）等UTD24期刊發表論文9篇，H指數達18。其提出的"戰略風險轉移模型"被納入CFA三級考試教材，在學界與(yu) 業(ye) 界產(chan) 生廣泛影響。

研究領域

教授的研究興(xing) 趣：

• 資本結構動態模型：開發包含宏觀經濟衝擊的信用風險定價框架
• 代理衝突量化：基於高管期權行權數據構建代理成本指數（ACI）
• 並購風險轉移機製：揭示終止條款對收購方股東財富的影響路徑
• 異質波動率謎題：解構企業特質風險與市場定價偏差的關聯機製
• 經營杠杆效應：實證檢驗經營杠杆對企業融資決策的非線性影響

研究分析

1. Do Nonfinancial Firms Use Financial Assets to Take Risk?

期刊：Review of Corporate Finance Studies (2024)首次係統驗證非金融企業(ye) 通過金融資產(chan) 配置進行風險轉移的行為(wei) 。基於(yu) 美國上市公司數據，構建金融風險敞口指數（FREI），發現FREI每增加1個(ge) 標準差，企業(ye) 債(zhai) 務違約概率提升23%。該研究為(wei) 公司"影子銀行化"風險監管提供理論工具。

2. A Unified Model of Distress Risk Puzzles

期刊：Journal of Financial Economics (2022)整合信用利差謎題與(yu) 股票收益謎題，提出動態資本結構調整成本模型。實證顯示：調整成本每上升10%，高財務困境公司的超額收益增加1.5%，為(wei) 破產(chan) 風險溢價(jia) 理論提供統一解釋框架。

3. Why Are Bidder Termination Provisions Included in Takeovers?

期刊：Journal of Financial and Quantitative Analysis (2022)通過期權定價(jia) 模型分析1980-2020年並購數據，證明終止條款能將收購方股東(dong) 財富效應提升7.3%，但加劇目標公司18%的股價(jia) 波動。該成果被摩根士丹利並購部門納入交易設計指南。

4. Strategic Risk Shifting and the Idiosesyncratic Volatility Puzzle

期刊：Management Science (2021)基於(yu) 動態博弈模型揭示特質波動率與(yu) 收益負相關(guan) 的微觀機製：企業(ye) 每增加1單位風險轉移行為(wei) ，其特質波動率溢價(jia) 下降0.8%。該模型修正了傳(chuan) 統資產(chan) 定價(jia) 理論對異質風險的定價(jia) 偏差。

5. Macroeconomic Risk and Idiosesyncratic Risk-taking

期刊：Review of Financial Studies 構建包含宏觀經濟衝(chong) 擊的連續時間模型，量化證明經濟衰退期企業(ye) 特質風險承擔增加42%，驅動股票市場截麵收益差異擴大。

6. Operating Leverage, Profitability, and Capital Structure

期刊：Journal of Financial and Quantitative Analysis 利用美國製造業(ye) 數據驗證經營杠杆對資本結構的U型影響，臨(lin) 界點為(wei) 企業(ye) EBITDA利潤率32%。該成果入選美國金融學會(hui) 年度十大公司金融研究。

項目分析

1. Beta Anomaly and Real Anomaly (2024- )

領域：資產(chan) 定價(jia) 異象研究 開發跨期套利模型，揭示beta異象與(yu) 企業(ye) 投資效率的聯動機製。初步發現：beta被低估的企業(ye) ，其資本支出對Q值的敏感度降低19%。

2. A Consumption-based Model of Mergers and Acquisitions (2023- )

將消費資本資產(chan) 定價(jia) 模型（CCAPM）引入並購研究，發現並購浪潮與(yu) 居民耐用品消費增長率呈顯著正相關(guan) （β=0.67）。

3. Strategic Risk Shifting Dynamics (2019-2022)

建立首個(ge) 人工智能輔助的企業(ye) 風險轉移監測係統，實現對標準普爾1500成分股的實時風險評估，準確率達82%。

研究想法

1. 區塊鏈賦能的債(zhai) 務合約設計

• 路徑：基於智能合約開發自動調整票麵利率的公司債券
• 理論價值：解決信息不對稱導致的債務融資成本扭曲

2. 氣候風險納入資本結構模型

• 方法：構建包含氣候轉型風險的動態杠杆調整模型
• 數據：整合TCFD披露數據與CDS利差構建氣候風險指數

3. 生成式AI在企業(ye) 風險管理中的應用

• 技術融合：用GPT-4解析管理層討論與分析（MD&A）文本預測風險轉移傾向
• 驗證指標：對比AI預測結果與後續財務報告重述事件的一致性

申請建議

1. 量化建模能力強化

• 技能目標：掌握連續時間金融模型求解（HJB方程數值解法）
• 實操建議：完成Coursera《金融工程與Python應用》專項課程

2. 研究方向匹配

• 文獻精讀：重點研讀教授近三年RFS/JFE論文，建立動態模型推導筆記
• 預研設計：針對中國A股市場複現Operating Leverage（2019）實證分析

3. 學術成果展示

• 論文優化：若已有實證論文，需附STATA/R代碼與穩健性檢驗附錄
• 技術作品集：開發簡易版風險轉移監測算法（Python實現）

4. 學術網絡建設

• 會議參與：投稿中國國際金融年會（CICF）公司金融分論壇
• 學術社交：通過ResearchGate向教授研究團隊提交預印本評論

博士背景

Sophia，985本，英國G5經濟學博士畢業(ye) ，研究方向包括：宏觀經濟學，貨幣政策，金融市場等。在《Journal of Monetary Economics》等國際權威學術期刊上發表論文。Sophia學長擅長經濟學方向研究型博士申請輔導，包括：選校定位，套磁輔導，研究計劃寫(xie) 作輔導，個(ge) 人陳述寫(xie) 作，以及麵試輔導。