AP宏觀經濟新增難點答疑：為什麽進入ample reserve system階段demand for reserve為水平？

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以下，回答一些同學學習(xi) 過程中問到的一個(ge) 問題：

為(wei) 什麽(me) 進入ample reserve system階段demand for reserve為(wei) 水平？

商業(ye) 銀行如果有富餘(yu) 資金需要存款賺利息，那麽(me) 它有兩(liang) 個(ge) 選擇，要麽(me) 放央行，要麽(me) 放其他peer companies，也就是同業(ye) ，

同業(ye) 利率取決(jue) 於(yu) 同業(ye) 借貸市場，你可以把銀行間市場想成某種loanable funds market，縱坐標是美國同業(ye) 拆借率FFR，橫坐標是quantity of loanable funds

如果央行借給商業(ye) 銀行的資金巨多，多到貸不出去，商業(ye) 銀行就隻能要麽(me) 放同行那，那麽(me) 同業(ye) 拆借市場利率就會(hui) 降低，供給增加則均衡利率變低；

（同業(ye) 拆借市場）

再就是要麽(me) 放央行那存著

假設同業(ye) 拆借利率不斷下降（因為(wei) 央行放水同業(ye) 資金供給充足），降到了1.5%，而此時當央行說我給你一個(ge) 存款利率，這個(ge) 利率叫interest rate on reserve比如等於(yu) 2%，那如果你是商業(ye) 銀行，你把錢存哪？存央行對吧，因為(wei) 它給的利息更高

所以reserve market圖像中，就算資金再怎麽(me) 不值錢，利率也不可能低過央行設定的interest on reserve，相當於(yu) 央行給FFR設定了下限price floor

在上一階段，FFR下降會(hui) 促使商業(ye) 銀行對在央行存款的需求增加，所以demand for reserve是downward sloping，表示FFR和demand for reserve反向關(guan) 係。

而如果進入到水平demand for reserve這一段，同業(ye) 拆借市場上資金變多過程中，同業(ye) 利率會(hui) 下降，商業(ye) 銀行往央行存錢的需求增加，但這再也影響不到reserve market的FFR。